Авторизация
Новости слияний и поглощений M&A: Сотовый бизнес
20.09.2007
Сотовый оператор МТС сообщил о выходе на рынок Армении. За €310 млн он приобрел 80% уставного капитала крупнейшего сотового оператора в стране K-Telecom. Эксперты положительно восприняли возобновление экспансии оператора в СНГ, отмечая, что компании удалось купить перспективный актив, заручившись поддержкой властей Армении.
Как сказано в пресс-релизе МТС, за €310 млн компания приобрела 80% уставного капитала армянского K-Telecom (торговая марка VivaCell) у компании International Cell Holding, принадлежащей ливанскому предпринимателю Пьеру Фатушу. С Cell Holding МТС подписала опцион на выкуп оставшихся 20% компании (условия опционного соглашения не разглашаются). Кроме того, МТС взяла на себя обязательства выплатить International Cell Holding в течении трех лет €50 млн при условии выполнения установленных показателей выручки и рентабельности оператора. Также МТС предоставит K-Telecom кредит в €140 млн для рефинансирования текущих задолженностей оператора, размер которых стороны не называют.
K-Telecom -- крупнейший сотовый оператор Армении. По данным МТС, абонентская база оператора на 1 апреля 2007 года составляла 986 тыс. человек, что соответствовало 66% доли рынка. В 2006 году объем выручки составил $104,1 млн, OIBDA -- $57,8 млн, маржа OIBDA -- 54,4%, средний доход на абонента в месяц (ARPU) -- $15,62.
Ввиду того что еще недавно владельцы K-Telecom наотрез отказывались продавать свой актив, сделка обросла политическими слухами. Якобы K-Telecom на самом деле принадлежала одному из первых лиц Армении, и ее продажа стала скрытой частью более масштабной сделки. По словам источника в "Системе", знакомого с ходом переговоров, корпорация заключила соглашение с армянскими властями о стратегическом сотрудничестве -- в ближайшее время корпорация планирует развивать в Армении туристический, банковский и медицинский бизнес. Глава "Системы" Александр Гончарук не стал комментировать эти предположения: "Я не считаю, что мы купили K-Telecom дешево, это адекватная цена актива, о которой удалось договориться топ-менеджменту МТС". С Cell Holding и господином Фатушем Ъ вчера связаться не удалось.
Аналитики называют K-Telecom перспективным активом, соглашаясь, что без политической поддержки такая сделка состояться не могла. "Традиционно армянские власти предпочитают работать с российскими, а не исламскими инвесторами,-- говорит аналитик IKS-Media Маргарита Зобнина.-- Возможно, одним из ключевых факторов стало предложение АФК выгодных условий сотрудничества в других секторах". Директор инвестиционно-банковского управления "Тройки Диалог" Владислав Рябюк напоминает, что это уже вторая попытка МТС выйти на рынок Армении. "В прошлом году компания хотела приобрести оператора ´Арментел´, однако он достался ´Вымпелкому´, который заплатил за этот актив €382 млн из расчета порядка $500 за абонента; один абонент K-Telecom обошелся МТС в $546",-- отметил он. С ним не согласен аналитик ФК "Уралсиб" Константин Чернышев: "Если посчитать стоимость одного абонента с учетом долга компании, то его цена составит порядка $700, поэтому говорить о дешевизне покупки не приходится. Но с точки зрения небольшого количества инвестиционно привлекательных активов в СНГ эта цена оправданна".
Рынок отреагировал на новость о выходе МТС в Армению незначительным ростом котировок -- в пятницу в 19.50 по московскому времени акции оператора на NYSE выросли на 1%, до $65,48 за одну ADR.
Инна Ъ-Ерохина
www.abm.r52.ru
Все новости Как сказано в пресс-релизе МТС, за €310 млн компания приобрела 80% уставного капитала армянского K-Telecom (торговая марка VivaCell) у компании International Cell Holding, принадлежащей ливанскому предпринимателю Пьеру Фатушу. С Cell Holding МТС подписала опцион на выкуп оставшихся 20% компании (условия опционного соглашения не разглашаются). Кроме того, МТС взяла на себя обязательства выплатить International Cell Holding в течении трех лет €50 млн при условии выполнения установленных показателей выручки и рентабельности оператора. Также МТС предоставит K-Telecom кредит в €140 млн для рефинансирования текущих задолженностей оператора, размер которых стороны не называют.
K-Telecom -- крупнейший сотовый оператор Армении. По данным МТС, абонентская база оператора на 1 апреля 2007 года составляла 986 тыс. человек, что соответствовало 66% доли рынка. В 2006 году объем выручки составил $104,1 млн, OIBDA -- $57,8 млн, маржа OIBDA -- 54,4%, средний доход на абонента в месяц (ARPU) -- $15,62.
Ввиду того что еще недавно владельцы K-Telecom наотрез отказывались продавать свой актив, сделка обросла политическими слухами. Якобы K-Telecom на самом деле принадлежала одному из первых лиц Армении, и ее продажа стала скрытой частью более масштабной сделки. По словам источника в "Системе", знакомого с ходом переговоров, корпорация заключила соглашение с армянскими властями о стратегическом сотрудничестве -- в ближайшее время корпорация планирует развивать в Армении туристический, банковский и медицинский бизнес. Глава "Системы" Александр Гончарук не стал комментировать эти предположения: "Я не считаю, что мы купили K-Telecom дешево, это адекватная цена актива, о которой удалось договориться топ-менеджменту МТС". С Cell Holding и господином Фатушем Ъ вчера связаться не удалось.
Аналитики называют K-Telecom перспективным активом, соглашаясь, что без политической поддержки такая сделка состояться не могла. "Традиционно армянские власти предпочитают работать с российскими, а не исламскими инвесторами,-- говорит аналитик IKS-Media Маргарита Зобнина.-- Возможно, одним из ключевых факторов стало предложение АФК выгодных условий сотрудничества в других секторах". Директор инвестиционно-банковского управления "Тройки Диалог" Владислав Рябюк напоминает, что это уже вторая попытка МТС выйти на рынок Армении. "В прошлом году компания хотела приобрести оператора ´Арментел´, однако он достался ´Вымпелкому´, который заплатил за этот актив €382 млн из расчета порядка $500 за абонента; один абонент K-Telecom обошелся МТС в $546",-- отметил он. С ним не согласен аналитик ФК "Уралсиб" Константин Чернышев: "Если посчитать стоимость одного абонента с учетом долга компании, то его цена составит порядка $700, поэтому говорить о дешевизне покупки не приходится. Но с точки зрения небольшого количества инвестиционно привлекательных активов в СНГ эта цена оправданна".
Рынок отреагировал на новость о выходе МТС в Армению незначительным ростом котировок -- в пятницу в 19.50 по московскому времени акции оператора на NYSE выросли на 1%, до $65,48 за одну ADR.
Инна Ъ-Ерохина
www.abm.r52.ru
